永久债券
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永久债券(英语:Perpetual bond),又称永续债券或万年公债。是一种永恒的、没有到期日期的债券,也称为Perp。因此,它可被视为一种股权,而不是债务。永久债券按期支付债息直到永远,发行人不一定要赎回。永久债券产生永远的现金流是永久性的。
永久债券的例子是由英国政府发行的"consols"。汇丰控股在2010年6-7月间曾发行34亿美元8厘次级永久资本债券(perpetual subordinated capital securities),后增至38亿美元。
这些债券计为第一类资本,并帮助银行满足其资金需求。
这些债券大多数为可赎回,但由发行至第一次赎回的日期通常不会少于5年。
定价
永久债券的价值可用公式 推算,其中 是债券的年利率, 是持有者期望可得到的市场利率[1]。
永久债券的行为(固定利息,无到期日)与事先约定股息的优先股相同,定价公式也因此类似。
参考资料
- ^ BOND VALUATION. [2015-07-03]. (原始内容存档于2015-04-21).
外部链接
- "Perpetual debt in favour, but yields may fall" (页面存档备份,存于互联网档案馆), LiveMint.com, July 7, 2007